第46章 春节节后预判

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十天的春节长假，股市休市长达十天，开市在即，市场上各类财经人士都在预测，虽然股市从来没有人能预测，大多时候都是意料之外，但这次市场有一个共识，就是年后开门红包可待，开门红概率达到九成，天时地利人和都达到了，万事俱备只等开市见证奇迹出现了。

最近半月，股市风向变了，三大做空工具，年前两天取消其二，目前只剩股指期货交割还在市场，这也是唯一压制股市暴涨的工具了。

都说股指期货助涨助跌，近十年只看到助跌，还没有看到助涨过，节后有可能看到难得的一回，十年难见的一回，有很多人说牛市要来了，因为腊月最后三天股市经历了由连续的千股跌停，再到连续的千股涨停，而且最后三天，成交量都是过万亿的，加大了市场的想象能力，有人走，有人选择留下，现在都是有喜有忧，静待明天揭秘。

回顾过去几十年的历史，在过去的24年里，春节前最后一个交易日的行情大概率是不错的。

比如，上证指数在24年里有17个年份是上涨的，仅有8个年份收跌，其中，兔年的最后一个交易日，上证指数也同样报涨收尾；深指在过去24年里，有15个年份节前最后一个交易日收涨，只有9个年份收跌。

春节节后开门红值得期待，节前的1月29日到2月2日，大盘指数大幅下挫，其中，中证500单周跌幅高达9.23%、深证成指跌8.06%、创板指跌7.85%、上证指数跌6.19%，接连的下跌引发了市场对于雪球产品、两融以及股票质押的担忧，在缺乏赚钱效应下，更无增量资金入场，投资者恐慌情绪加剧。

为了维护市场稳定，提振投资者信心，监管层3天10次密集发声，尤其是2月6日，监管层在盘中就两融业务发声，表示暂停新增专用券规模，存量逐步了结，极大的鼓舞了市场做多的信心。

受益于监管层的信心，股市上演v字反弹，节前最后一周的2月5日到2月8日，股市重要指数纷纷反弹。其中，中证500涨12.86%、创指收涨11.38%、深指涨9.49%、300指涨5.83%，上指数涨4.97%。

在成交量方面，wind数据显示：两市节前最后一周成交金额为3.8万亿元，2月7日到2月8日连续两个交易日成交金额破万亿，北方资金也呈现流入态势。

鉴于节前股市涨幅动力十足，节后开门红行情值得期待。

春节长假正式宣告结束，再过一天，明天就是龙年的首个交易日即将开启，节后行情如何，在经济日渐复苏的今年，是否会一扫灰霾飞龙在天，是股民们最为关注的问题。

节前一周，在监管层多管齐下的努力下，重要指数纷纷反弹，成交明显放量，多家券商研报认为，超跌后的反弹性行情有望持续到年后，龙年首个交易日值得期待。至于后市如何，一方面要跟随基本面，另一方面还要取决于投资者信心的修复情况。

另外，在港股市场，龙年第一个交易日，港股低开高走强势收涨，收获开门红，恒生指数全天上涨0.84%，报收点，成交570.64亿港元，截至2月16日，恒生指数已喜提三连阳，这也为开市行情开启了个吉祥的兆头。

证券分析师普遍认为，鉴于管理层多管齐下，短期加大了维稳市场的力度，市场无论是指数层面，还是结构层面都迎来了企稳和修复过程。

在过去的24年，第一财经统计发现，上指数、深指春节后的首个交易日几乎涨跌参半，其中，上指数有13个年份报涨，11个年份报跌；深指有12个年份报涨，12个年份报跌，涨跌各自占一半概率。

其中，跌幅最狠的是2020年春节过后的首个交易日，走出了一个深v，但由此也成就了一个黄金坑。此后，从2021年开始，上指数已经连续3年春节后首个交易日报涨，深指连续2年春节后首个交易日报涨。

历史的前两次龙年均有不错表现，按农历计算，今年是市场上的第三个龙年，历史上，前两次龙年均有不错的表现。

其中，第一次龙年是2000年2月5日至2001年1月23日，期间，上指数涨幅34.57%，深指涨幅20%。市场第二次龙年是2012年1月23日至2013年2月9日，期间，上指数涨幅4.88%，深指涨幅5.52%。

对于2024年行情，市场人士认为，市场短期仍以超跌后的反弹性行情为主，具有一定的普涨特征。

如果普涨后，市场信心逐步恢复，并带动市场的主线形成，则赚钱效应下，行情有望持续展开。

反之，如果市场主线无法形成，则普涨后轮动效应将加快，资金的共振效果不强，估值修复过程也将需要更长的时间。

对于能否持续反弹，并最终确定为反转，市场人士认为其取决于三个主要条件：一是热点能够持续；二是无论大盘涨跌，量能能够得到持续有效释放；三是稳定股市走势的政策能够持续释放，不能头重脚轻，政策的持续性及有效性是市场信心的保证。

流动性改善叠加风险偏好回升将由内支撑市场反弹，同时，伴随国家队资金针对市场交易性风险化解，将从外部控制市场非理性调整，预计2到3月将有望开启一个多月的躁动行情。可能在二季度再次构建双底，即4月附近市场波动率或再次上升。